昨晚，马斯克终于把那颗最大的卫星送上了天 SpaceX向SEC递交了S-1招股书，计划以"SPCX"为代码登陆纳斯达克——目标估值1.75万亿至2万亿美元，拟募资750亿至800亿美元。这是人类历史上规模最大的IPO，把沙特阿美（294亿）和阿里巴巴（250亿）加起来碾了两遍 几个关键点 财务与估值之间的张力： 招股书揭了家底。2025年营收186.74亿美元，同比增长33%。Q1营收46.94亿美元，同比+15%。但合并净亏损持续膨胀——2025全年净亏49亿美元，2026年Q1单季净亏42.8亿美元。亏损主要来自xAI——马斯克今年2月把xAI并进SpaceX，整合成本直接把亏损规模往上拽了一大截。唯一盈利的业务是Starlink，Q1营业利润约11.9亿美元 2万亿估值对187亿营收——市销率超100倍。但这不全是SpaceX的价码，大部分是市场给马斯克AI叙事溢价 18712枚BTC： 另一个被市场忽略的事实是——SpaceX首次在S-1文件中正式披露比特币持仓：18,712枚BTC，公允价值约12.9亿美元，成本约6.61亿美元，折合均价约35,324美元/枚。链上分析此前只监测到8,285枚托管在Coinbase Prime的持仓，实际规模远超市场预期。按当前约77,500美元现货价计算，未实现收益约7.89亿美元。 这笔持仓让SpaceX挤进全球前七大企业BTC持有者实体之一，超过特斯拉（约10,725枚）。 马斯克控制权超级锁定： 上市后，马斯克将持有约83%的超级表决权股。CEO、CTO、董事会主席——三顶帽子全在他头上。与此同时，xAI正疯狂烧钱，马斯克给出的承诺是：大量Starship发射任务将在2026年下半年完成 这台戏才开始。 1.75万亿到2万亿，6月12日敲钟——估值是实是泡沫，财务数据摊在那，市场自己会打分。唯一确定的是：SpaceX是地球上第一家把BTC写进IPO资产负债表的企业。马斯克在SEC眼里正式承认了比特币作为公司资产的地位。往后，6月12号之前，SPCX将被币圈资金当作比特币ETF来反复炒作。SpaceX的上天梦，已经绑定了加密市场的心率$SPACEX $BTC #SpaceX递交招股书：首次披露BTC持仓