Rocky_BTC

Долгосрочный инвестор #BTC #TAO #SOL #SUI #XRP #OKB| Профессиональный проигрыватель данных MeMe | Криптовалюта с 2017 года | Это не финансовый совет, а DYOR🙏Twitter :@Rocky_Bitcoin

5Подписки

206подписчиков

Новости

Отчет Nvidia особо не о чем говорить, данные как выдавливание зубной пасты, создается ощущение, что для инвесторов рынок уже психологически привык к тому, что отчет Nvidia превосходит ожидания, и если нет значительного превышения, то в основном не принимается во внимание! Но с другой стороны, для компании такого масштаба значительно превзойти ожидания само по себе очень сложно. Радует, что выкуп акций на 80 миллиардов и увеличение дивидендов служат своего рода утешением для акционеров! Что меня больше всего интересует, так это то, что Дженсен Хуанг упомянул запуск массового производства Vera Rubin в третьем квартале этого года, я считаю, что это ключевой козырь Nvidia для преодоления отметки в 10 триллионов. В настоящее время многие институциональные инвесторы повышают целевую цену акций Nvidia с 260 до более чем 300 долларов. Сегодня Morgan Stanley также выпустил исследовательский отчет, который заслуживает внимания, в нем сравниваются затраты на производство двух поколений продуктов Nvidia, где GB300 представляет собой флагманское устройство на архитектуре Blackwell, а VR200 — флагманское решение на архитектуре Vera Rubin, которое начнет массовое производство в третьем квартале. Особое внимание привлекает цена на компоненты, наибольший рост наблюдается у чипов памяти: стоимость одного шкафа VR200 составляет 7,8 миллиона долларов, из них память занимает 2 миллиона, что составляет 26% от общей стоимости, что на 435% больше, чем у предыдущего поколения GB300. Те, кто понимает, знают — чипы памяти еще как минимум год будут в центре внимания. Продолжаю держать акции Micron Technology (#MU), Samsung и Hynix. Что касается Кореи, я в основном держу позиции в ETF индекса Южной Кореи #EWY и в гонконгских акциях 07709 с двойной ставкой на Hynix. 🧐

Портфель Дуань Юнпина за первый квартал 2026 года опубликован! На этот раз ребалансировка была довольно резкой, давайте разберём всё подробно, особенно стратегию опционов Дуань Шэня — действительно стоит поучиться.🧐 Данные на 31 марта 2026 года, общая рыночная стоимость около 20 миллиардов долларов, посмотрим, что сделал Дуань Шэнь за этот квартал. 📊 Сначала о самых больших изменениях: • Apple: с 50,30% резко снизился до 36,72%, сокращение на 13,6 процентных пункта! Рыночная стоимость 7,35 млрд долларов, всё ещё крупнейшая позиция. • Berkshire Hathaway: с 20,63% немного вырос до 21,91%, рыночная стоимость 4,38 млрд долларов, надёжный якорь. • Nvidia: с 7,72% взлетел до 12,07%, увеличение на 4,35 процентных пункта! Рыночная стоимость 2,41 млрд долларов, это ключевая ставка. • Pinduoduo: с 7,48% вырос до 10,09%, продолжается наращивание позиции. Рыночная стоимость 2,02 млрд долларов. • Google: с 3,33% вырос до 5,31%, стабильное увеличение. Рыночная стоимость 1,06 млрд долларов. • Tesla: с 0% новая позиция — 6,34%! Рыночная стоимость 1,27 млрд долларов. • Circle: с 0% новая позиция — 0,1%! Рыночная стоимость 19,08 млн долларов. 🚨 Полный выход и значительное сокращение: • Alibaba: полностью продана, с 2,15% до 0%. • TSMC: с 2,13% сокращено до 0,26%, практически выход. • ASML: с 0,06% до нуля. • Corewave, Microsoft и другие также частично сокращены. 🧐 Анализ инвестиционного стиля и стратегии Дуань Шэня: 1️⃣ Максимальное использование опционных стратегий Самое сильное у Дуань Шэня — не просто акции, а опционные стратегии. Почему Apple так сильно сократили? Не потому что он не верит в компанию, а потому что он активно продаёт покрытые коллы. Apple — стабильная компания с ежегодным ростом, Дуань Шэнь постоянно продаёт вне денег колл-опционы, получая премии. Если акции растут — опционы исполняются, акции продаются по высокой цене; если нет — премии остаются у него. Смотрите, Apple снизилась с 50% до 37% — в основном из-за исполнения колл-опционов по высокой цене. Думаю, он зарабатывает на этом десятки миллионов долларов в год, что для нас — доход за всю жизнь. Почему Nvidia так сильно увеличили? Думаю, это за счёт продажи пут-опционов. Дуань Шэнь верит в долгосрочную ценность Nvidia, но не хочет переплачивать, поэтому продаёт вне денег путы, ожидая коррекции. Если рынок падает — он покупает акции по низкой цене; если нет — получает премии. Подумайте, рост Nvidia с 7,7% до 12% — это акции, купленные по путам с премиями, что снижает себестоимость и увеличивает доходность. Потом можно ещё продавать покрытые коллы — комбинация очень мощная. С Tesla аналогично: с 0% до 6,3%, вероятно, тоже через продажу путов. Tesla — отстающий в M7, возможно, он видит там запас прочности и ждёт выгодных покупок. 2️⃣ Концентрация портфеля и динамическая ребалансировка Портфель Дуань Шэня очень сконцентрирован, пять крупнейших позиций составляют более 86%: • Apple 36,72% • Berkshire Hathaway 21,91% • Nvidia 12,07% • Pinduoduo 10,09% • Tesla 6,34% Такая концентрация говорит о высокой уверенности в своих решениях. Но он не держит позиции статично, а динамически корректирует: если Apple слишком выросла — продаёт через покрытые коллы; перспективные Nvidia и Google — наращивает. Это классическая стратегия стоимостного инвестирования с динамической ребалансировкой. 3️⃣ Уверенная ставка на технологических гигантов, но с выбором Основные позиции — технологические гиганты или связанные с технологиями: • Apple: потребительская электроника и экосистема • Nvidia: вычислительные мощности для AI • Google: поиск и AI • Tesla: электромобили и AI-роботы • Berkshire Hathaway: диверсификация Но Microsoft сократили с 2,38% до 1,88%, возможно, есть сомнения в перспективах AI у Microsoft. Alibaba полностью продана, TSMC значительно сокращена — это говорит о скептицизме к китайским акциям и полупроводниковому оборудованию. 4️⃣ Стоимостное инвестирование и дисциплина Pinduoduo увеличили с 7,48% до 10,09%, несмотря на среднюю динамику акций за последние годы, он верит в долгосрочную ценность компании и продолжает наращивать позицию. Это классический подход стоимостного инвестирования — не гнаться за ростом и не паниковать при падении. Berkshire Hathaway — стабильный якорь с 21,91%, независимо от рыночных колебаний. 5️⃣ Выход из китайских акций, ставка на американский рынок Полный выход из Alibaba и значительное сокращение TSMC показывают, что Дуань Шэнь не слишком верит в китайские и неамериканские рынки. Его портфель почти полностью состоит из американских акций, что отражает уверенность в технологическом доминировании США и долларовых активах. 💡 Ключевая логика стратегии Дуань Шэня: • Высокое значение коэффициента Шарпа: опционные стратегии позволяют значительно повысить доходность без увеличения риска. Продажа покрытых коллов и путов снижает себестоимость, приносит премии и помогает сохранять спокойствие при волатильности. • Непобедимость: портфель состоит из качественных компаний с долгосрочным ростом. Опционы — дополнительный инструмент, но даже без них долгосрочное владение приносит прибыль. • Подходит для крупных капиталов: стратегия особенно эффективна для больших сумм, где опционы позволяют лучше управлять рисками и использовать капитал. 🎯 Выводы и рекомендации для нас: • Опционы — не азартная игра, а инструмент управления рисками. Стратегия Дуань Шэня — системное повышение доходности и контроль рисков. • Концентрация и динамическая ребалансировка. Не стоит чрезмерно диверсифицировать, лучше сосредоточиться на лучших идеях и регулярно корректировать портфель. • Стоимостное инвестирование и долгосрочный подход. Портфель состоит из качественных компаний, не гоняться за краткосрочными колебаниями. • Акции с высоким бета подходят для опционных стратегий. Nvidia и Tesla — примеры высоковолатильных акций, где опционы приносят значительный доход. Итог: ребалансировка Дуань Юнпина за первый квартал 2026 года основана на использовании опционных стратегий для повышения доходности и динамической ребалансировке. Сокращение Apple (покрытые коллы исполнены), значительное увеличение Nvidia (продажа путов), новая позиция Tesla (продажа путов), выход из китайских акций (Alibaba, TSMC), продолжение наращивания Pinduoduo и Google. Суть стратегии — снижать стоимость, повышать доходность и управлять рисками с помощью опционов, при этом держать качественные компании и инвестировать в долгую. Вот что значит действительно умное управление капиталом. Напоминаю всем подписчикам: 13F Дуань Шэня раскрывает только американские акции, гонконгские и китайские акции не показываются, так что мы видим лишь верхушку айсберга. Но и этого достаточно, чтобы учиться и вдохновляться.🙏 DYOR, опционы связаны с рисками, инвестируйте осторожно!🧐

Новый гений американского фондового рынка, фонд Situational Awareness LP Леопольда, кардинально изменил портфель на 1 квартал 2026 года (см. рисунок 1)! 🧐 Я проверял несколько раз, думал, что ошибся, но портфель на рисунке 1 действительно поразил меня до глубины души, так что сегодня вечером я поспешил продать почти половину своих акций AI в американском рынке! Вы должны понимать, что этот временной момент очень странный: во-первых, доходность 10-летних американских облигаций недавно взлетела до 4,62%, а во-вторых, после закрытия рынка в среду Nvidia должна опубликовать важный финансовый отчет, и в этот момент появляется большое количество опционов put для шортов — кажется, что-то серьезное вот-вот произойдет! Нужно знать, что в 4 квартале прошлого года Леопольд держал крупные позиции в инфраструктуре AI, а теперь полностью переключился на шорт. Что же он увидел? 🥸 🎯 Посмотрим на изменения в топ-позициях — эффект сравним с землетрясением: 📊 Портфель на 1 квартал 2026 года (на 31 марта): • SMH PUT (шорт полупроводникового ETF) — 14,94%, стоимость 2,04 млрд долларов • NVDA PUT (шорт Nvidia) — 11,47%, стоимость 1,57 млрд долларов • ORCL PUT (шорт Oracle) — 7,84%, стоимость 1,07 млрд долларов • AVGO PUT (шорт Broadcom) — 7,36%, стоимость 1 млрд долларов • AMD PUT (шорт AMD) — 7,09%, стоимость 970 млн долларов Вы не ослышались, все пять крупнейших позиций — опционы put. Честно говоря, я проверял эти данные не менее пяти раз! Что это значит? Леопольд вкладывает реальные деньги в шорт всего технологического и полупроводникового секторов. (Возможно, это комбинированная стратегия с опционами для хеджирования, чтобы сохранить прибыль, но в целом put значительно превышают call). 🎯 Изменение ключевой логики: Логика портфеля в 4 квартале 2025 года: • Крупные позиции в инфраструктуре AI: Bloom Energy (энергетика), CoreWeave (вычислительные мощности), Lumentum (оптическая связь) • Основная идея: узким местом развития AI являются энергетика и вычислительная инфраструктура, а не чипы • Стратегия: продажа Nvidia, TSMC и других чиповых акций, переход к энергетике и дата-центрам Логика портфеля на 1 квартал 2026 года: • Полный шорт технологических гигантов и полупроводников! • Список шортов: #SMH, #NVDA, #ORCL, #AVGO, #AMD, #MU, #TSM, #ASML, #INTC • При этом сохранены некоторые call-опционы для хеджирования: #MU, #SNDK, #TSM Это поворот на 180 градусов! 🧐 Мои выводы и размышления: Операция Леопольда посылает три ключевых сигнала: 1️⃣ Теория пузыря AI? Он, возможно, считает, что текущие оценки AI-акций сильно переоценены с учетом будущих ожиданий. Хотя он по-прежнему верит, что AGI будет достигнут в 2027-28 годах, рынок уже учел это в ценах. Посмотрите на текущие мультипликаторы Nvidia, AMD, Broadcom — рынок ожидает бесконечного роста, но Леопольд, возможно, видит перелом. 2️⃣ Переход от инфраструктуры к шорту чипов В 4 квартале прошлого года он считал, что узким местом являются не чипы, а энергетика, поэтому продавал чиповые акции и покупал энергетику. Теперь он идет дальше: не только чипы не узкое место, но и акции чипов сильно переоценены! Поэтому он их шортит. При этом он сохраняет позиции в BE (Bloom Energy) 6,42%, IREN (майнеры биткоина, переходящие на AI-вычисления) 2,93%, CORZ (Core Scientific) 2,84% и других инфраструктурных активах. Это показывает, что его долгосрочный оптимизм по AI-инфраструктуре не изменился, но он считает, что рынок слишком высоко оценивает чиповые акции. 3️⃣ Хеджирование или настоящий шорт? Обратите внимание на деталь: одновременно с шортом он сохраняет часть call-опционов: • MU CALL — 3,09% • SNDK CALL — 2,84% • TSM CALL — 2,59% Это стратегия стреддла — покупка и put, и call. Он ставит на волатильность! Независимо от направления, при достаточной амплитуде колебаний стратегия приносит прибыль. Но доля put значительно больше call, что говорит о склонности к медвежьему сценарию. 📉 Риски и спорные моменты: Операция Леопольда очень рискованна: • Временной риск: опционы имеют срок, если рынок не упадет до истечения, он потеряет всю премию • Риск контрагентов: он шортит лучшие технологические компании с сильными фундаментальными показателями • Риск рыночного настроения: AI-бум продолжается, администрация Трампа активно поддерживает развитие AI, шортить технологические акции — идти против тренда Но Леопольд умный человек с сильной способностью situational awareness. Я верю, что он видит то, что недоступно обычным инвесторам. Возможные триггеры: • IPO века SpaceX, которое состоится в середине июня, может существенно поглотить ликвидность рынка • Пик капитальных затрат на AI (Microsoft, Google, Meta могут замедлить рост инвестиций в AI) • Геополитические риски (обострение технологической войны между Китаем и США, перестройка цепочек поставок полупроводников) • Макроэкономические проблемы (резкий рост доходности облигаций, прогнозы инвестиционных банков не исключают повышения ставок ФРС, что увеличит стоимость капитала для AI) 🎯 Что делать обычным инвесторам? Не слепо копировать! Леопольд управляет хедж-фондом, он может использовать сложные опционные стратегии и имеет профессиональную команду риск-менеджмента. Обычные инвесторы таких возможностей не имеют. Но можно учиться его мышлению: • Сохранять скептицизм: не верить слепо в «AI всегда растет». Любой актив имеет циклы, даже лучшие компании могут быть переоценены. • Следить за изменениями в цепочке создания стоимости: от чипов до энергетической инфраструктуры — в AI происходят структурные изменения. Где узкое место, там и инвестиционные возможности. • Хеджировать риски: если у вас крупные позиции в технологических акциях, можно частично их сократить на пике или добавить золото, облигации и наличные для защиты. • Думать в долгую и короткую перспективу: долгосрочно AI перспективен, но в краткосрочной перспективе возможны сильные коррекции. Устанавливайте стоп-лоссы и тейк-профиты, не держитесь до последнего. Мое личное мнение: операция Леопольда может быть болезненной в ближайшие 1-3 месяца. Если технологические акции продолжат расти, его put-опционы быстро обесценятся. Но в горизонте 6-12 месяцев он может оказаться прав. Оптимизм рынка по AI достиг пика. Любая негативная новость (например, низкая отдача от AI-инвестиций у технологического гиганта или инцидент с безопасностью AI) может вызвать цепную реакцию. И не забывайте, что в первой половине 2025 года его доходность была +47%, что значительно выше +6% S&P 500. У него есть такой трек-рекорд, и его мнение стоит учитывать. В заключение: Портфель Situational Awareness LP на 1 квартал 2026 года посылает ключевые сигналы: • Полный шорт технологических и полупроводниковых акций (7 из топ-10 — put) • Сохранение позиций в AI-инфраструктуре (энергетика, вычислительные мощности, дата-центры) • Использование опционных стратегий для хеджирования и ставок на высокую волатильность • Логика сместилась от «чипы не узкое место» к «акции чипов сильно переоценены» — это крайне агрессивный и смелый поворот. Следующие 2-3 месяца станут ключевым периодом для проверки прогноза Леопольда. Будем наблюдать! 🧐

又一个可以美股抄作业的AI投资大神，就是那个被 #OpenAI 扫地出门的天才少年Leopold Aschenbrenner，他管理的基金Situational Awareness，仅仅1年多时间，从资产2.25亿美金飙升到如今55亿美金，整整增长了24倍。他目前持仓的15只主要美股，每一只都跟AI相关，他的逻辑跟我们平时研究公链或AI的逻辑有异曲同工之处，核心看底层硬约束。缺电投电，缺内存投内存，缺机房投机房。 25年底，他基金披露出来的前5大持仓分别如👇图2，这5家公司在26年涨幅都十分惊人，给基金带来了接近20亿美金增长，以后是一个很好抄作业的代表，抄作业链接放在评论区！ #BE 解决“缺电问题”。 #LITE 解决“数据传输问题”。 #CRWV 解决“云与Token经济问题”； #SNDK 解决“数据存储问题”。 #CIFR 解决“机房借电问题”； 1️⃣Bloom Energy (#BE) ，AI 时代的“私人充电宝” 核心卖燃料电池的。它不靠电网，直接用天然气或氢气在现场发电，减少了AI机房的电力建设周期。众所周知，美国电网旧的老掉牙，要等电网完善，AI机房黄花菜都凉了。Oracle要建超大规模机房给 OpenAI 用，电网批电要等几年，但找 Bloom Energy 几个月就能搞定，而Oracle也是BE的大客户之一。它现在是 AI 基础设施的「脱电网神器」。 2️⃣Lumentum Holdings (#LITE) ，算力机房的“高速公路”，光通信领域的绝对龙头，专门做光收发器和激光器。现在的 GPU 集群，比如几万张 H100之间，数据交换量极其恐怖。如果用铜线连接，速度慢还发热。Lumentum 的光模块就是把电信号变光信号，让几万颗芯片像一个大脑一样协同工作。没有它，算力集群就是一盘散沙。 3️⃣CoreWeave Inc(#CRWV) 属于NVIDIA 的“亲儿子”算力商。这家公司以前是挖以太坊的，毕竟都是GPU，由于ETH转型POS后，干脆后面全仓转型搞 GPU 云服务。它是 NVIDIA 全球最大的合作伙伴之一，甚至能先于亚马逊、谷歌拿到最顶级的显卡（H100/H200/B200）。它是专门为 AI 训练而生的云，效率比传统公有云高得多，是现在 AI 独角兽们最爱租的“算力房东”。 4️⃣Sandisk Corp (#SNDK) ，最近已经涨疯了，很快要站上1000美金了，作为存储巨头，核心做闪存和 SSD 硬盘。目前大家都在抢算力，但 AI 模型越大，喂给它的数据就越多，训练出来的“权值文件”也越大。AI 不光需要大脑快，还需要兜里装得下海量知识。存储是整个 AI 链条里刚需型的环节。 5️⃣Cipher Digital (#CIFR) ，矿场变机房的“转型标兵”，它是一家从加密货币矿工成功上岸 HPC。首先这家公司原来叫 Cipher Mining赛富矿业，2026 年初刚改名 Cipher Digital。目前矿场最值钱的是什么？是大载荷的供电许可和现成的配电设施。这家公司把挖矿的厂房拆了，改造成 AI 机房，直接卖电力容量给 AWS和谷歌。在“缺电”的当下，它手里的电力批文就是金矿。天才少年Leopold Aschenbrenner的投资逻辑，是值得借鉴和思考的，他采用的便是标准的「第一性原理」，推演未来3-5年后，AI市场最缺乏的是什么，那么现在就去资本市场下注！🧐

Сегодня я увидел взрывную новость и просто застыл.🧐 Британский гигант управления активами Schroders с историей в 220 лет прямо объявил о выходе с рынка публичных фондов Китая! Нужно понимать, что это старинный европейский финансовый аристократ, который начал играть на деньги ещё во времена Наполеона и управляет активами на триллионы. А что в итоге? На китайском рынке управления активами они просто не смогли выжить, в первом квартале отток средств составил 2,2 млрд фунтов, и в итоге им пришлось тихо закрыться. Я задумался: в этом году и на рынке A-акций, и на американском рынке такая сильная динамика, розничные инвесторы легко зарабатывают на любых активах, а как же такая всемирно известная фондовая компания умудрилась уйти в убыток? Это надо уметь! Потом я понял, что за этим стоит ещё более страшная правда. Современный финансовый рынок уже давно перестал быть ареной опыта фондовых менеджеров и глубины исследовательских команд. За что же мы боремся? За #AI вычислительную мощность! За скорость итераций количественных роботов! Вот, например, обновление ChatGPT для личных финансов доступно только для пользователей ChatGPT Pro в США! Я поспрашивал у друзей, и сейчас более 85% частных и публичных фондов в Китае уже используют полностью автоматизированные AI-количественные системы. И это не статичные системы, а такие, которые могут в реальном времени учиться и оптимизировать многофакторные стратегии. Каждое движение вверх или вниз на рынке, которое вы видите, возможно, — это миллисекундная борьба десятков AI-агентов. Человеческий мозг не в состоянии поспевать за такой скоростью. Старейшая европейская компания Schroders изначально сильно отстала в AI от Китая и США, и пытаться играть по старинке на китайском рынке — обречено на провал. Быть побеждённым китайскими AI-количественными роботами — это неизбежно! Если смотреть шире, в будущем личные инвестиции и управление капиталом будут зависеть не от вашего финансового интеллекта, а от того, насколько мощный AI вы используете. Может ли ваш агент круглосуточно арбитражить на глобальных рынках? Может ли он ловить ценовые расхождения с точностью до миллисекунд? Может ли он саморазвиваться? Тот, кто не может победить агента другого, обречён быть обобранным на рынке капитала — это железный закон. Я всё больше убеждаюсь, что крипторынок идёт по тому же пути. Высокочастотные количественные и AI-управляемые маркет-мейкеры давно смоделировали каждое движение розничного инвестора. Думаешь, ты торгуешь активно? На самом деле каждый твой шаг уже предсказан чужими алгоритмами. Время изменилось, братцы. Раньше люди играли на рынке, теперь AI играет с AI, а человек — всего лишь инструмент для предоставления капитала.😅