帖子
10x Research：多数比特币财库公司NAV溢价已明显压缩，或将进入负溢价时代
Odaily星球日报讯 10x Research 在 X 平台发文分析指出，随着比特币波动率持续下降，多数比特币财库公司的 NAV 溢价已明显压缩，部分甚至转为大幅折价，相关投资者亏损已开始显现。
历史上，灰度旗下 GBTC 曾在 2022 年 12 月一度出现 47%折价，当时投资者几乎可通过该产品以低于 1 万美元的隐含价格买入比特币。市场曾错误地将传统金融加密资产包装产品视为“比特币杠杆工具”，但这些结构实际更类似于期权产品：波动率上升时隐含价值扩大，而波动率下降时估值则会被压缩。
不过 10x Research 补充认为，当前市场错配也可能为部分具备资本运作能力的管理团队带来新的套利窗口。
相关快讯
CryptoQuant：比特币大额持仓增持趋势放缓
Cash App推出USDC支持，成为主流数字货币
Hyperliquid的SpaceX合约闪崩近45%涉及150万美元清算
分析：BTC跌破期权GEX密集区但隐含波动率未上行，市场并未出现明显恐慌
分析，美伊潜在停火协议提振风险资产，但 BTC 持续弱势脱钩走势
Sequans清仓式退出比特币财库战略，完成债务赎回并回归物联网芯片主业
灰度向Coinbase Prime存入1530.704枚比特币，约合1.12亿美元
Glassnode：比特币现货卖压加剧，筹码分发压力正在逐步累积
Eric Balchunas：贝莱德旗下比特币ETF单日流出5.28亿美元
摩根大通：比特币与黄金“贬值交易”降温，投资者撤出避险资产
