CoinCircle 阿飞

L'obiettivo principale è la ricerca della stabilità, parlare di più è inutile, e i dati di rendimento sono parlare

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#BTC四年周期 #恐慌贪婪指数 Il livello di difficoltà nel mercato primario è senza precedenti. I VC nel settore Web3 stanno affrontando una doppia crisi di pressione da parte degli LP e difficoltà nel fundraising. I round di finanziamento seed con valutazioni di decine di milioni di dollari sono ormai un ricordo del passato. Le aziende Web3 stanno vivendo un'ondata di licenziamenti senza precedenti, dai team di sviluppo delle blockchain di base ai protocolli DeFi e GameFi di alto livello, tutti stanno riducendo il personale. La fede degli operatori del settore è messa a dura prova, con un gran numero di tecnici e professionisti di mercato, un tempo pieni di ambizioni, che abbandonano il mondo delle criptovalute per cercare opportunità in settori come l'AI o altre tecnologie tradizionali, che sembrano più certe. Questa è una caratteristica tipica del fondo di un ciclo: il capitale si ritira, la bolla scoppia, i progetti di scarsa qualità vengono eliminati e gli operatori vengono espulsi. Per chi conosce bene la storia finanziaria, tutto ciò è estremamente familiare. Nel 2019, è stato proprio con il crollo totale della bolla ICO, il lungo periodo di stagnazione del Bitcoin ai minimi e l'uscita di massa degli operatori, che il mercato ha completato il suo ultimo scambio di chip. Nei mercati finanziari, il consenso è spesso utilizzato per essere mietuto, mentre il salto di classe nella ricchezza deriva spesso da operazioni contrarian sulle emozioni estreme del mercato. La famosa frase di Buffett "Essere avido quando gli altri hanno paura" ha un significato pratico estremamente forte nel mercato delle criptovalute attuale. Perché si dice che quest'anno sia il momento migliore per investire nel mercato primario e per acquistare nel mercato secondario? Dal punto di vista delle probabilità e dei tassi di successo del ciclo, quando un gran numero di operatori abbandona un settore, le valutazioni del mercato primario vengono estremamente compresse e il mercato secondario è trascurato, il "premio bolla" degli asset è stato completamente eliminato. Nel 2019, quelle istituzioni che, nonostante lo sguardo gelido del mercato, hanno investito in Bitcoin ed Ethereum nel mercato secondario e hanno catturato protocolli DeFi precoci (come Uniswap, Aave, ecc.) a valutazioni molto basse nel mercato primario, sono diventate i maggiori vincitori, guadagnando rendimenti Alpha di mille volte durante il grande mercato rialzista del 2020-2021. L'attuale ambiente di mercato offre una finestra perfetta per un grande investimento: Selezione Alpha nel mercato secondario: l'esaurimento della liquidità è in realtà una delle migliori prove. I progetti che, senza un market maker a sostenerli, riescono comunque a mantenere aggiornamenti del codice principale, attivare la comunità e avere modelli di reddito reali, sono gli asset chiave che esploderanno nel prossimo ciclo. In questo momento, raccogliere chip con costi di tempo e finanziari estremamente bassi ha già liberato i rischi al ribasso attraverso un lungo periodo di calo. Mercato dei compratori nel mercato primario: a causa delle difficoltà di finanziamento, gli imprenditori Web3 di alta qualità non osano più chiedere prezzi esorbitanti. Gli investitori istituzionali hanno ora un potere contrattuale assoluto e possono ottenere azioni o token in quantità molte volte superiori rispetto ai mercati rialzisti con lo stesso capitale. Ancora più importante, i team che scelgono di avviare e perseverare in un ambiente di finanziamento così difficile hanno una resilienza e una capacità di consegna che superano di gran lunga quella dei sognatori speculativi nei mercati rialzisti. La storia non si ripete mai semplicemente, ma segue sempre schemi simili. La fine delle guerre geopolitiche macro offre un terreno fertile per un risveglio globale della propensione al rischio; mentre il "punto di congelamento" del 2019 all'interno del settore fornisce un'ottima opportunità di valutazione degli asset. L'attuale mercato delle criptovalute non manca di valore, ma manca di pazienza per scoprire il valore e del coraggio di agire nella disperazione. Per i gestori di fondi professionali, non è necessario preoccuparsi eccessivamente delle perturbazioni macro a breve termine o dell'altezza di un rimbalzo temporaneo. Riconoscere la logica a lungo termine derivante della "doppia natura" del Bitcoin, affrontare la situazione attuale di liquidità in caduta e raccogliere chip "insanguinati" quando i pessimisti escono. Quei "soldi intelligenti" che osano seminare in questo "inverno del 2019" nel 2026, raccoglieranno i frutti più abbondanti nella prossima super bolla di mercato, che sarà caratterizzata da un nuovo ciclo di allentamento macro e innovazione tecnologica.